昨晚巨震！美股全线大跌，美元也遭兜售，金价却涨疯了！特朗普持续炮轰美联储：“鲍威尔是个大输家”
发明前史！
北京时间4月21日晚间，现货黄金持续拉升上破3430美元/盎司关口，续刷前史新高，日内拉升逾100美元，本月累涨近10%。到发稿报3411美元/盎司。
COMEX黄金相同创下纪录，盘中涨破3440美元/盎司关口。到发稿，报3427美元/盎司。
与此一起，国内金价首度站上800元，到当日收盘，上海黄金交易所现货黄金价格盘中触及800元/克整数关口，报803.98元/克，创前史新高。同日，沪金期货主力合约同步打破800元/克，报805.06元/克，日内涨幅达2.5%。
一起，A股商场上黄金股掀起涨停潮，西部黄金、赤峰黄金、四川黄金等多股封住涨停板，到下午收盘，Wind黄金精选指数涨幅报7.59%。
在零售端，21日周大福（01929.HK）、潮宏基（002345.SZ）、六福珠宝、周六福、周大生（002867.SZ）的首饰金价均为1039元/克，周生生（00116.HK）的首饰金价为1034元/克，老庙黄金、老凤祥（600612.SH）的首饰金价为1038元/克。
在黄金回购方面，据一财网，工商银行品牌金条回购价打破800元，最新报价为800.2元/克。
上海黄金交易所网站21日发布《关于持续做好近期商场危险操控作业的告知》。《告知》指出，近期贵金属价格动摇剧烈。请各会员进步危险防备认识，持续做好危险应急预案，维护商场平稳运转。一起，提示出资者做好危险防备作业，合理操控仓位，理性出资。
特朗普政府主张的关税战支撑了避险财物需求，成为此轮金价上涨重要的推进要素。我国（香港）金融衍生品出资研讨院院长王红英表明，近期受美国关税方针的持续扰动，促进全球贸易关系较为严重，在这种不确认性添加的情况下，出资者往往会寻求避险财物以维护自己的资金不受商场动摇的影响，而黄金作为传统的避险财物，在这样的布景下招引了更多的出资流入，与此一起，美元指数跌破99关口要害支撑位，也促进金价不断上升。
美股连续跌势
值得注意的是，美股跌幅还在扩展。到发稿，标普500指数跌落2.91%，纳斯达克指数3.24%，道琼斯指数跌落2.77%。
美国科技七巨子全线跌落。特斯拉跌近7%，英伟达跌超5%。
中概股也受到影响。到发稿，纳斯达克我国金龙指数跌超1%。美团、京东集团均跌超4%。
美元指数跌至三年来的新低，一度跌破98关口。
音讯面上，据参考音讯征引法新社4月18日报导，美国总统唐纳德·特朗普的高档经济帮手周五说，特朗普总统及其政府正在研讨辞退美联储主席杰罗姆·鲍威尔是不是一个选项。
美国国家经济委员会主任凯文·哈西特在被问及是否有或许辞退这位央行行长时告知记者：“总统及其团队将持续研讨这个问题。”
美国总统无权直接辞退美联储理事，但特朗普有或许经过证明有辞退的“理由”来发动一个绵长的进程，测验免除鲍威尔的职务。
鲍威尔周三正告称，特朗普的全面关税或许推高物价，限制经济增加，且有或许令美联储处于两难地步——不得不在应对通胀与赋闲之间作出挑选。
周四，这位共和党总统坚称，他能够迫使鲍威尔下台。
特朗普说：“我对他不满意。我让他知道这一点。并且，假如我想让他离任，他很快就会脱离，信任我。”
据我国基金报，4月21日晚间，美国总统特朗普进一步加大了对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的施压力度，称其为“一个大输家”，并正告称，假如不当即降息，美国经济或许会放缓。
特朗普在Truth Social上写道：“许多人正在呼吁对利率进行‘预防性降息’。”
特朗普宣称，美国现在“简直没有通胀”，动力和大多数其他“东西”的本钱都在下降。
特朗普写道：“跟着这些本钱呈现出如此杰出的下降趋势，正如我所猜测的那样，简直不或许存在通胀，但经济或许会放缓，除非‘太迟先生’——一个大输家——现在就降息。”
黄金大涨美国“金库大查账”发展怎么？
在全球黄金热潮和避险心情升温之际，一个关于美国实在黄金储藏的“罗生门”事情也引发重视。
美国财政部数据显现，美国最大的黄金储藏库诺克斯堡金库存有超越1.47亿金衡盎司（约合4572.2吨）黄金。但是，其实在的黄金存量和安全性，受到了包含美国总统特朗普、特斯拉CEO埃隆·马斯克等人的揭露质疑。
图片来历：央视新闻
据央视新闻报导，特朗普曾多次表明方案查看诺克斯堡金库。“咱们期望诺克斯堡（金库）一切正常，但咱们将前往诺克斯堡——最为人喜欢的诺克斯堡——以保证那里有黄金。”特朗普说，“假如那里没有黄金，咱们会感到十分懊丧。”
美国政府效率部负责人埃隆·马斯克曾质疑美国黄金储藏量的实在性，暗示将审计坐落肯塔基州诺克斯堡的金库。马斯克曾发文说：“谁能确认诺克斯堡金库内的黄金没有被偷？或许黄金在，或许不在。那些黄金归美国大众一切！咱们要知道黄金是否还在。”
马斯克发文后，联邦参议员兰德·保罗敦促他采纳审计举动。保罗发文说：“让咱们查。”保罗4月17日还告知美国福克斯新闻网，诺克斯堡及其库存物需求更通明。
虽然特朗普和马斯克曾高调提出“查账”，但两个月曩昔，曾备受瞩目的“黄金审计大戏”现在尚无清晰发展。美国铸币局说，诺克斯堡金库制止观赏，前史上仅有两次破例，分别是1943年美国前总统富兰克林·罗斯福拜访，以及1974年国会议员进入查看。
此前，2012年，德国联邦审计署发表纽约联邦储藏银行未供给金条清单并阻止查看，引发争议。2013年至2017年，德国历时4年耗资760万欧元，从纽约和巴黎运回674吨黄金，本乡储藏占比升至50.6%。据美国贵金属交易商Money Metals分析师等业内人士陈述，法国也在2013年至2016年隐秘运回其存放在美英等地的221吨黄金储藏。
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来历 每日经济新闻归纳自央视新闻、一财网、北京商报、红星新闻等
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近来，特朗普“对等关税”对我国征收54%高关税（新增34%+原有20%），对东南亚国家关税起伏全球最高，但这或许非终究版别。特朗普虽为实现政治许诺大幅加征关税，但面对经济衰退、股市调整或中心选民受损时或许敏捷调整后续关税水平。
但不管终究关税起伏怎么，特朗普方针已对全球买卖次序根基构成不可逆影响，导致各国互设买卖壁垒。我国将面对出口和转口买卖两层压力（特别是经过东盟、墨西哥的转口买卖成本上升）；国内应对办法上，货币方针将先行，包含择机降息降准，出资战略应重视长债、电力公用事业等盈余类财物和群众消费等价值板块。
一、特朗普方针实质：推翻次序与反建制
特朗普方针的中心起点并非按“美国国家利益”行事，而是将个人政治利益置于国家利益之上。其方针是系统性推翻美国曩昔40年甚至战后构成的国内外次序。
特朗普的根本盘是被全球化扔掉的“锈带中下层白人”。他经过冲击建制派、削弱联邦组织威望、对立传统盟友协作、推进本乡制造业回流等方法，激发了这些选民的心情共识，投合他们的愤恨与失序感，完成了对共和党建制派的冲击。其方针中心不在于构建可继续次序，而在于打碎既有结构以重组权利资源。
就关税而言，特朗普频频以关税等极点手法对外施压，并非为了传统意义上的工业维护，而是将关税作为一种“买卖筹码”，其方针风格具有极强的“极限施压+暂时退让”的博弈特征。
二、TikTok事情：中美博弈的中心抓手
特朗普在推特与TikTok等交际媒体上的成功是其2024年大选取胜的重要因素。若TikTok出售，特朗普将能经过TikTok把握交际媒体舆论导向，然后安定其在年青选民中的影响力。
就特朗普TikTok事情的节奏而言，特朗普倾向于先极限施压（如本年2月-3月宣告施加关税），假如无效则在最要害的截止时刻到期前，对方针进行“收回”与退让，以等待达到商洽方针。在此基础上，中方在TikTok问题上的表态改变是后续演绎的焦点。
4月上旬TikTok商洽要害时刻点或存在中美关系平缓下的冲高时机。若中美关于TikTok问题达到协议，则中美关系或阶段性平缓。商场在中美关系平缓与关税利好下或呈现阶段性冲高。若中方未退让，特朗普或重启关税方针。
三、特朗普2.0对全球次序冲击：准则分裂与重构
特朗普频频退出与进犯国际组织使得本来依托美国主导的全球准则次序呈现失稳。特朗普2.0将以“实力交际”替代传统的“次序交际”，根本性应战二战后树立的国际次序。
在“实力为王”的规矩下，各首要大国将加快“制造业扩张”。别的，全球地缘抵触危险显着上升，黄金等避险财物或许迎来较大行情。
四、特朗普对我国的“两层冲击”：位置抬升 vs. 出口冲击
从政治结构视角看，我国曩昔在全球化系统中位置比较美国仍较低（如在WTO、IMF、国际银行的话语权）。特朗普的“去次序化”行为反而给予我国在国际场域更大活动空间。 “美国优先”主义加快美国盟友寻求多元化战略的一起，或直接推进欧盟、日本等美国传统盟友加强与我国等国家的经济买卖往来，长时刻或将导致以美国主导的联盟系统松动。
从经济视点来看，特朗普关税方针或使得全球产能错配问题愈加严峻。我国是全球的“生产国”，制造业增加值占全球比重远高于消费占全球比重，与美国相反。结构性失衡决议了我国有必要依靠全球需求来“出清”产能。
特朗普关税方针或带来“关税螺旋”，使得全球首要国家关税全体上升，买卖壁垒深化。出口作为我国经济增加的重要支柱或影响较大。与2018年前所不同，2024年出口或已成为我国经济的首要支柱，这使得我国对特朗普关税方针的敏感性大幅进步。
五、国内方针结构愈加“自傲”，方针力度或低于预期
当时我国方针层面对经济下行、商场动摇和外部压力时，全体展示 出显着的方针“定力”与“自傲”。本年以来民营科技密布打破或愈加坚决方针层“供应发明需求”开展道路的决心，故需求侧影响的定力将比以往显着提高。在经济数据并未显着走弱，或资本商场呈现必定危险之前，总量方针全体力度或有限。
六、出资主张：
近期商场已呈现必定程度的调整。随同或许呈现的短期中美平缓预期，以及总量流动性的边沿宽松预期，商场或有望再度冲高。可是随同商场回归“实际”，两会后商场的中心变量：经济实际下的压力与方针“定力”或继续，中小市值高杠杆仍然存在危险。因而，当时的出资战略仍然主张保持“凹凸切换”的思路，恰当逃避由高杠杆和高估值推进的中小市值科技股，重视以下两大主线：
1）总量方针定力下的“防护类”主线：债券、盈余类财物（公用事业）。中期而言，供应端新能源车、半导体等职业新的产能压力，叠加特朗普2.0下，全球买卖、科技晋级的危险将带来出口需求侧压力，估计25年A股全体盈余仍然将面对较大的增加压力。
2）特朗普2.0全球地缘次序崩塌下的“安全类”主线：黄金、有色、电力设备、核电工业链、军工等。特朗普带来的国际地缘动乱加重叠加美元信誉弱化推升黄金需求；另一方面，“美国优先”主义叠加全球地缘动乱或推进国际各国迎来新一轮制造业扩张周期，我国上游有色等资源品的需求中期继续强势。一起，协助西方建造制造业工厂的挖掘机、重卡等工程机械、设备的出口也将继续强势。
危险提示：受消费乏力、出资削弱、外贸承压等影响，国内经济增加或不及预期；超预期危险未彻底开释，“底线思想”下稳增加方针不及预期；外围扰动超预期改变，导致出口承压；数据计算差错；前史规则失效；研究报告中运用的揭露材料或许存在信息滞后或更新不及时的危险。
摘要选自中泰证券研究所研究报告：《怎么看待特朗普“对等关税”冲击？》
发布时刻：2025年4月3日
本文源自：券商研报精选
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