A股收评：沪指八连涨！全商场成交额缩量至1.03万亿元，环氧丙烷、房地产板块走高
A股首要指数今天小幅震动，到收盘，三大指数涨跌纷歧，沪指涨0.13%报3280点，为接连第8个交易日上涨，深证成指跌0.16%，创业板指涨0.09%。全天成交1.03万亿元，较前一交易日缩量1104亿元，全商场超3100股上涨。
盘面上，环氧丙烷板块走高，红宝丽3连板；房地产板块拉升，南都物业、天保基建等多股涨停；光刻机概念走强，西陇科学、国风新材等多股涨停；化学制品板块活泼，怡达股份等十余股涨停；预制菜概念、食品饮料、装饰建材及旅行酒店等板块涨幅居前。别的，贵金属板块高开低走，四川黄金跌约5%；跨境付出板块下挫，东方通跌逾15%；轿车整车板块走低，北汽蓝谷领跌；机器人、数字钱银及航运港口等板块跌幅居前。(格隆汇)
相关文章
板块来看，机器人概念股再度走强，精工科技等涨停。烟草概念股体现活泼，润都股份涨停。跌落方面，黄金概念股打开调整，西部黄金跌超5%。
个股涨多跌少，全商场超2700只个股上涨。沪深两市全天成交额9745亿元，较上个买卖日缩量1578亿，创年内第二地量。
真实的“地量”，这次呈现了吗？
到今日收盘，全A成交额仅9927亿元，跌破了1万亿的关口。
Wind数据显现，自前次跌破1万亿关口（1月13日）次日算起，A股本轮接连万亿成交坚持了50个买卖日，低于上一轮接连纪录的72天（上一年9月25日至本年1月12日）。
也就是说，今日是“924”行情以来，第2次比较显着的“地量”。大盘今日虽动摇不大，但何时能脱节低迷的交投气氛，仍值得重视。
时隔50个交易日，A股成交额再次缺乏1万亿元
4月2日，商场全天冲高回落，三大指数微幅上涨。到收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.13%。板块来看，机器人概念股再度走强，精工科技等涨停。烟草概念股体现活泼，润都股份涨停。跌落...
板块体裁上，厨卫电器、机器人、风电设备、轿车零部件板块涨幅居前；可控核聚变、海工配备板块跌幅居前。
盘面上，机器人概念股反弹，精工科技、天和磁材涨停，肇民科技、东土科技涨超10%。轿车零部件概念涨幅居前，神通科技、万向钱潮、圣龙股份、天龙股份涨停。医药股继续活泼，哈三联、润都股份涨停。算力概念股一度反弹，恒润股份涨停。跌落方面，可控核聚变概念跌幅居前，中洲特材、合锻智能跌超5%。军工股领跌，航发动力跌停。
板块剖析：
A股收评：三大指数小幅上涨 全商场成交额缺乏万亿
A股三大指数今天小幅上涨，到收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.13%，北证50指数涨0.52%。全商场成交额9927亿元，较上日缩量1601亿元。全商场超2700只个股上涨...
关税冲击落地后，后续亟需扩内需方针发力，四月下旬的政治局会议中在消费、地产和民生方面或有更多的增量方针出台。美元财物信誉削弱，美元指数时刻短上升后加快回落，美债收益率快速飙升，直接缓解人民币汇率压力，进步人民币财物对外资的吸引力。而外部冲击下商场大幅动摇，国内相关部分敏捷从三个维度呵护商场。而关税方面，在最高预期关税税率落地后，美国对大都国家对等关税推延90天，以及对等关税中电子产品也迎来大幅豁免，关税晦气影响边沿改进，商场有望山穷水尽，重回上行周期。短期来看，受关税冲击最大的出口链迎来阶段性估值修正，中期来看，环绕内需方针发力和AI运用落地是本年首要方向。
中心观念
⚑【观策·论市】关税冲击后A股重回上行周期。本年四月下旬将会举办政治局会议评论经济，面对其时外部冲击加大的环境下，料后续或有更多的增量方针出台，其间消费方针有望进一步加力，地产方面或进一步加大因城施策力度、加力施行城中村改造等，民生方针方面，或包含施行全国性生育补助、进一步稳作业等。对等关税落地以来，美元指数时刻短上升后加快回落，美债收益率快速飙升，直接缓解人民币汇率压力，进步人民币财物对外资的吸引力，这现已在A股商场上有所体现，而美债收益率上行对A股的直接影响相对有限，但需求警觉美债活动性进一步恶化的危险，或许对A股活动性形成负面影响。近期相关部分敏捷出手安稳商场，从中心、集团、省市三个维度呵护商场；4月12日美国对电子产品进口大幅豁免，商场有望山穷水尽。
⚑【复盘·内观】本周影响A股商场全体体现较差的首要原因有：（1）虽然近期央行、金融监管总局、中心汇金公司会集出台方针稳市，但需修正时刻；（2）商场心情需求逐步修正；（3）中美买卖抵触晋级；（4）周一全球股市暴降，港股同步下挫，A股商场心情惊惧。
⚑【中观·景气】3月挖机、新能源轿车销量三个月翻滚同比增幅扩展。关税对营收冲击相对较小的出口职业首要有焦炭、煤炭挖掘、水泥、生物制品、风电设备。本周景气改进的范畴首要有：1）电子连续较高景气，DDRM存储器价格连续上行， 2月全球半导体出售额同比增幅收窄，但依然在前史较高水平；2）3月各类挖掘机、装载机销量三个月翻滚同比增幅扩展；3）3月新能源产销三个月翻滚同比增幅扩展。后续重视景气量改进或较高的电子、工程机械、乘用车、小金属、食品饮料、航空装备等。
⚑【资金·众寡】ETF周度净流入创前史新高。融资资金前四个买卖日算计净流出896.5亿元；新建立偏股类公募基金较前期上升137.1亿份；ETF净申购，对应净流入1712.9亿元。融资资金净买入农林牧渔、银行等；医药ETF申购较多，券商ETF换回较多。重要股东由净减持转为净增持，方案减持规划下降。
⚑【主题·风向】Google发布第七代TPU加快器“Ironwood”。4月9日，在美国举办的“Google Cloud Next 25”大会上，谷歌正式推出了其最新一代的专为人工智能规划的芯片——第七代TPU（Tensor Processing Unit）加快器，名为“Ironwood”。该芯片的单芯片峰值算力到达惊人的4，614 TFLOPs。Ironwood可扩展至 9216 个液冷芯片，经过打破性的芯片间互连（ICI）网络连接，总功率挨近 10 兆瓦。Ironwood被称为是谷歌云人工智能超级核算机架构的几个新组件之一，该架构将硬件和软件协同优化，以应对最严苛的人工智能作业负载。
⚑【数据·估值】本周全体A股估值水平下行，万得全A指数PE（TTM）为14.5，较上星期下行0.5，处于前史估值水平的41.5%分位数。
危险提示：经济数据不及预期，方针了解不全面，海外方针超预期收紧。
01
观策·论市——关税冲击后，或许会有哪些方针或危险点？
关税冲击下，后续亟需扩内需方针发力。本年四月下旬将会举办政治局会议评论经济，面对其时外部冲击加大的环境下，料后续政治局会议中或有更多的增量方针出台：1）消费方针有望进一步加力；2）地产端来看，或包含进一步加大因城施策力度、加力施行城中村改造等；3）民生方针方面，或包含施行全国性生育补助、进一步稳作业等。
对等关税落地以来，美元指数时刻短上升后加快回落，美债收益率快速飙升，驱动的中心在于关税方针翻云覆雨导致美元信誉被削弱。受此影响，美国商场活动性有所收紧，不过现在的水平较此前活动性危机时期尚有必定间隔，且在对等关税暂缓方案发布后活动性压力有所缓解。后续美债活动性危险没有彻底免除，仍有待于继续调查：1）若美国关税方针继续反反复复，或许履行此前的高额对等关税，则美债动摇或许进一步扩展，加快美债期现货基差套利战略平仓，然后增大美债兜售压力，形成活动性紧缩；2）年内美国将有大规划国债到期，到时美国政府需求借新还旧，将对低利率环境具有更强的诉求；3）其时美国财务扩张面对债款上限束缚，但比及债款上限问题处理后，美债净发行规划或许会呈现短期快速添加，收回活动性，带动美债利率呈现短期的向上脉冲。
从美元指数和美债收益率对A股的影响来看：美元指数加快下行，将缓解人民币汇率压力，进步人民币财物对外资的吸引力。美债收益率近两年对A股的边沿定价才能削弱，叠加以美债名义利率和美债实践利率衡量通胀预期并没有呈现显着上行，商场对美联储6月降息预期升温，所以美债收益率的上行对A股的直接影响相对有限，但需求警觉美债活动性进一步恶化的危险，或许对A股活动性形成负面影响。
重要安排出资者大幅增持股票和ETF。本周商场大幅动摇时，相关部分敏捷出手安稳商场，从中心、集团、省市三个维度呵护商场。本周ETF呈现显着放量，单周净流入创前史新高，首要会集在沪深300、中证1000等重要宽基指数上，或为重要安排出资者为商场托底。一起，上市公司也会集打开增持、回购举动，超200家公司发布近800亿规划的增持回购方案。
4月12日，特朗普签署总统备忘录，罗列了20类不受“对等关税”影响的产品，首要会集在电子产品，而且在阐明中着重此次豁免包含对我国的125%关税。美国此次在关税问题上的退让，或表明本轮买卖争端最严峻时刻或许现已曩昔，后续经过洽谈处理买卖问题的或许性大幅进步。往后看，前期遭到买卖问题冲击较大的工业链有望得到修正，但一起需求留意特朗普政府摇摆不定的方针带来的危险。
总的来看，关税冲击落地后，后续亟需扩内需方针发力，四月下旬的政治局会议中在消费、地产和民生方面或有更多的增量方针出台。美元财物信誉削弱，美元指数时刻短上升后加快回落，美债收益率快速飙升，直接缓解人民币汇率压力，进步人民币财物对外资的吸引力。而外部冲击下商场大幅动摇，国内相关部分敏捷从三个维度呵护商场。而关税方面，在最高预期关税税率落地后，美国对大都国家对等关税推延90天，以及对等关税中电子产品也迎来大幅豁免，关税晦气影响边沿改进，商场有望山穷水尽，重回上行周期。短期来看，受关税冲击最大的出口链迎来阶段性估值修正，中期来看，环绕内需方针发力和AI运用落地是本年首要方向。
1、关税冲击后，后续方针发力的方向
关税冲击下，后续亟需扩内需方针发力。从高层表态上来看，李强总理在2025年3月23日举办的我国打开高层论坛年会上清晰表明，我国将依据经济形势需求，“必要时推出新的增量方针”，以支撑经济继续向好和平稳运转。本年四月下旬将会举办政治局会议评论经济，面对其时外部冲击加大的环境下，料后续政治局会议中或有更多的增量方针出台。
消费方针有望进一步加力。从过往消费方针复盘来看，现金类补助可细分为直接现金补助与直接现金补助；非现金类可细分为优化消费供应侧与提振消费愿望。前史上大规划直接现金类补助方针首要呈现在外部冲击严峻阶段；经济打开相对平稳阶段，消费提振方针大多以供应侧为主。直接现金补助可分为购买大宗消费品补助和发放消费券。前者包含消费品下乡与消费品以旧换新。消费品下乡方面，前史上我国曾推出一轮全国性大规划消费品下乡，首要为应对次贷危机带来的外需下滑，从方针效果来看乡村居民均匀每百户空调具有量从2007年的9台进步到2013年的30台。消费品以旧换新方面，我国从2000年至今共出台过两轮。榜首轮以旧换新方针从2009年继续到2011年。第二轮消费品以旧换新方针从2024年开端，支撑了当年9-11月以旧换新支撑的细分消费范畴数据的继续改进；2025年方针接续，产品补助规划扩围至消费电子。
招商战略：关税冲击落地，A股重回上行
来历：招商证券战略研讨 关税冲击落地后，后续亟需扩内需方针发力，四月下旬的政治局会议中在消费、地产和民生方面或有更多的增量方针出台。美元财物信誉削弱，美元指数时刻短上升后加快回落，美债收益率快速...
体裁方面，CPU、低空航空制作、交换机、镁合金、Pancake（折叠光路）、图形处理器（GPU）、动力煤、防水材料、同步磁阻电机、干式变压器等涨幅居前。电磁线、海外仓事务、投流署理、医废处理、三方付出、会议服务、混凝土管道、华为核心网概念、人造肉、真人影视互动游戏等跌幅居前。
抢手板块
银行、稳妥股震动走高
银行、稳妥股震动走高，工商银行盘中一度涨超3%总市值打破2.5万亿，天茂集团涨超7%，我国人保、农业银行、我国银行、建设银行等跟涨。
点评：12月17日，国资委发布《关于改善和加强中心企业控股上市公司市值办理工作的若干意见》。银河证券研报表明，央企市值办理再强化，银行估值有望获益。
医药医疗股活泼
医药医疗股活泼，新路程涨停，成都先导、泓博医药、立异医疗、澳洋健康、博济医药、睿智医药等高开。
点评：音讯面上，国常会会议指出，要深化药品医疗器械监管全过程变革，打造具有全球竞争力的立异生态，推进我国从制药大国向制药强国跨进。
脑机接口概念股普涨
脑机接口概念活泼，爱朋医疗一度涨超10%，立异医疗、诚益通、三博脑科、麒盛科技等跟涨。
点评：音讯面上，上海市人民政府办公厅印发《上海市开展医学人工智能工作方案(2025—2027年)》，其间说到，深化前沿基础研讨。环绕人工智能认知智能、强化学习等前沿范畴加大研讨布局，支撑在脑科学与脑机接口、核算生物学等医学前沿范畴的立异探究。鼓舞在沪国家实验室、科研组织与医疗组织加强协作，力求构成一批引领性和颠覆性理论效果。
组织观念
中信建投：估计跨年行情将持续，主张注重方针支撑的细分范畴
中信建投证券首席战略官陈果以为，明年初宽松方针仍有望加码，降准降息值得等待，资金有望进一步流入A股商场，估计跨年行情将持续。全体来看，主题出资轮动显着，主张注重方针支撑的细分范畴，如AI硬件、消费晋级等。
中金：2025年餐饮文旅方针扩容有望带来需求回温暖量价拐点
中金公司研报指出，2024年酒店、旅行在去年高基数下整体面对“量稳价降”，餐饮、免税、人服连续2023年以来的量价压力，方针预期下估值自底部略有上升但头部公司估值仍偏低。展望2025年，餐饮文旅方针扩容有望带来需求回温暖量价拐点，主张注重职业“基础设施”。
国泰君安：AI ASIC商场规模有望高速增加
国泰君安证券研报以为，ASIC(专用集成电路)针对特定场景规划，有配套的通讯互联和软件生态，尽管现在单颗ASIC算力比较最先进的GPU仍有距离，但整个ASIC集群的算力使用功率可能会优于可比的GPU，一起还具有显着的价格、功耗优势，有望更广泛地使用于AI推理与练习。看好ASIC的大规模使用带来云厂商ROI提高，一起也主张注重定制芯片产业链相关标的。AI ASIC具有功耗、本钱优势，现在仍处于开展初期，商场规模有望高速增加。
本文源自：金融界
作者：AI君
收评：A股三大指数缩量收跌沪指跌0.01％ 两市成交额缺乏1.3万亿元
12月25日到收盘，沪指跌0.01％，报3393.35点，深成指跌0.64％，报10603.1点，创业板指跌0.55％，报2201.3点，科创50指数涨0.33％，报1017.36点。沪深两市算计成交...
美国前史大顶将构筑成功！留给A股的时刻不多了，能否让股民“喝口饺子汤”就看后边两天！
周四大盘震动，暂时止跌，短线低点是否现已构成现在还难以确认，现在期望尚在。中证1000指数盘中迫临4669点支撑位后一度呈现大幅拉升，但抛压仍是太重，终究冲高回落，收螺旋桨K线。在当时这个方位，仍是有...
A股收评：三大指数涨跌纷歧，沪深两市成交额缺乏万亿，环氧丙烷等概念领涨
4月17日， 三大指数涨跌纷歧 ，到收盘，上证指数涨0.13%，深证成指跌0.16%，创业板指涨0.09%；北证50涨0.91%。两市成交额约9994.55亿元，较前一个交易日缩量约1124.49亿元...